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香港《經濟導報》抄中國股市汗青性大底(2月20日出書)

時間:2021年07月19日 | 欄目:頭條 | 評論:0 | 點擊: 0

1 外資基金引領投資理念:抄中國股市汗青性大底

  《經濟導報》

  香港《經濟導報》第7期(2月20日出書)范衛國、問渠/QFII或許有些類似于鯰魚,它不但將國內市場激活,讓國內投資人的投資理念遭到沖擊和洗滌,也會加速國內本錢市場的國際化程序。在有關辦理部分不竭加快股權分置變革程序、股市立異不竭推出的新形勢下,外資戰略投資者的介入,會給股市帶來新的刺激。

  自從QFII進入中國市場后,就不斷深受國內投資者存眷。出格是QFII擁有豐碩的投資經歷及成熟的基金運做形式,不只成為國內基金等機構投資者進修的楷模,其投資理念以至成為中國股民的操做“標桿”。跟著境外機構能夠通過戰略投資者身份間接進入中國A股市場動靜的公布,有關境外資金進入中國股市的動靜再次成為了人們存眷的焦點。

  事實上,境外投資者通過QFII早已投資中國A股市場,而近日監管部分正在修訂有關政策、將降低QFII申請門檻的動靜,更是刺激股市一路沖高,2月15日,上證指數曾一度打破1300點大關。

  固然目前QFII投資國內A股市場的資金只要56.45億美圓,還不到500億元人民幣,但QFII的影響卻日積月累,大有要掌控中國A股市場“話語權”的趨向。

  幾年前,當首家QFII瑞銀進入中國股市時,其高調投資績優大盤股的行為,引領國內投資者逃逐績優大盤股,給正陷入熊市的中國股市帶來一波上揚行情?,F在,中國股市正履歷著汗青性的變化,股權分置變革,而QFII從去年起頭就已大舉增倉A股市場股票,而那時,中國的機構投資者還正在優柔寡斷,從而錯失了 “抄底”的良機。

  統計材料顯示,去年第三季度,QFII在所有上市公司前十大暢通股股東中共持有11.11億股,此中,QFII持有股改公司的暢通股達5.7億股,比前一季度增加104.3%。與此同時,國內的基金司理們還在忙著減持股票,而那些被減持的“核心資產”,正好被QFII乘隙吸納。

  我們的股權分置變革正在加速推進,股改在提拔滬深兩市A股投資價值的同時,也給QFII帶來新的機遇。難怪境外機構持有A股市值由2005歲首年月的69.7億元上漲至昔時底的180億元,增幅達158.2%。那也是越來越多的國際投資者把目光轉向了中國股市的次要原因之一。

  外資的積極參與,QFII的投資額度已成為“稀缺資本”。固然我國政府在去年下半年又頒布發表再增加60億美圓的QFII額度,使QFII的額度到達100億美圓,但外資“哄搶”QFII的情況仍然沒有改變。瑞士信貸第一波士頓亞太首席經濟學家陶冬以至認為,QFII額度應增加到500億美圓。

  在此布景下,有關部分起頭動手修改《合格境外機構投資者辦理暫行法子》,新的法子不只降低了設立QFII的門檻,同時也為更多的境外基金公司和保險公司供給了申請QFII資格的時機。

  如今,股市來了新的敵手─外資戰略投資者。它的到來能否跟QFII一樣不時能牽動著市場的神經?

  外資戰略投資者是與之前的QFII軌制吸引資金性量完全紛歧樣,在QFII軌制下,基金司理很少去購置法人股,而外資戰略投資者軌制則規定“獲得的上市公司A股股份三年內不得讓渡”。所以實在愿意并可以進入法人股市場的外資可能有兩類,一類是在行業間做并購的外國公司,另一個就是以財產投資為主的外資基金。

  戰略投資者介入A股市場一定會產生相當重要的影響,而中國市場亦正在由短期投契走向持久投資。法人股市場上,一些外資早已聞到了此中的時機,凱雷投資就通過出資3.75億美圓現金,間接控股上市公司徐工科技,如今那類投資者就能夠根據《辦理法子》間接投資上市公司的股權。目前可能預期的是,因為外資的介入,國內上市公司將變得愈加具有投資價值。

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